A pesar de que el conflicto en Oriente Medio sigue afectando al suministro de crudo y empujando las cotizaciones del diésel a máximos históricos, los principales países productores se muestran reacios a aumentar los niveles de extracción. Los precios del crudo se moderaron después de que el G7 aplicara una "medicina para bajar la fiebre" mediante un acuerdo para liberar 100 millones de barriles de petróleo y gasóleo de las reservas estratégicas. Sin embargo, el mercado del "oro negro" sigue afrontando el riesgo de que los precios se mantengan elevados durante un período prolongado.
Los miembros principales de la OPEP+ - incluidos Arabia Saudí, Rusia, Irak, Kuwait, Kazajistán, Argelia y Omán - ratificaron mediante videoconferencia su decisión de mantener congelados los niveles de producción para noviembre de 2026, en un contexto en el que la alianza sigue de cerca la situación del suministro y las rutas de transporte energético en Oriente Medio.
Con un enfoque prudente, la OPEP+ mantiene sin cambios las cuotas de producción y hasta ahora no ha hecho ningún ajuste, ya que el aumento o la reducción de la producción no es de momento el factor determinante de los precios del petróleo. La decisión de no modificar la producción responde a diversos motivos, entre ellos la interrupción del transporte de crudo.
Los bloqueos en las principales vías de navegación impiden que la capacidad de producción de la OPEP+ llegue realmente al mercado. Aunque el grupo tiene una gran capacidad teórica, los ataques y conflictos en Oriente Medio están frenando las exportaciones, por lo que la producción real es muy inferior.
Este es también uno de los factores que hacen que los precios del petróleo reaccionen con fuerza ante situaciones geopolíticas. Sin embargo, la decisión de la OPEP+ resulta especialmente significativa porque se produce en un momento en que el mercado afronta una doble presión: el suministro físico se ve estrangulado por el conflicto, mientras los precios del barril de petróleo han vuelto a situarse por encima de los 100 dólares.
La decisión de la OPEP+ se produce cuando los precios de los futuros del petróleo vuelven a aproximarse a los 100 dólares por barril, mientras el precio minorista del diésel en las estaciones de servicio alcanza niveles récord, lo que obliga al Grupo de los Siete (G7) a considerar la posibilidad de recurrir a sus reservas estratégicas de petróleo.
La crisis relacionada con el estrecho de Ormuz ha provocado uno de los mayores shocks de oferta de la historia del mercado petrolero. Una de las causas principales es que los precios de los productos refinados, sobre todo el diésel, están soportando una presión mayor que el crudo.
Los ataques contra instalaciones de refinación agravan la escasez de diésel, un combustible esencial para el transporte por carretera, la agricultura, la industria y la logística.
Esto hace que la fallida oferta de diésel pueda propagarse mucho más ampliamente que un simple shock de los precios de la gasolina.
Bajo esa presión, el G7 se ha visto obligado a adoptar medidas de intervención contundentes. El acuerdo para liberar hasta 100 millones de barriles de crudo y combustibles de las reservas de emergencia constituye una señal importante para el mercado petrolero, pues demuestra que los grandes países consumidores están dispuestos a utilizar sus reservas estratégicas para limitar el impacto del shock de oferta y frenar temporalmente la escalada vertiginosa de los precios mundiales de los combustibles.
Según la Agencia Internacional de la Energía (AIE), alrededor de 325 millones de los 400 millones de barriles que los países se comprometieron a liberar en marzo ya llegaron al mercado.
Por tanto, la nueva liberación de reservas del G7 no es una medida aislada, sino que forma parte de una serie de intervenciones de gran escala por parte de los países consumidores de petróleo para evitar que el shock energético desate una crisis económica mundial.
Pero la apertura de los grifos de las reservas de petróleo por parte de los países no puede sustituir al suministro a largo plazo.
La propia AIE ha subrayado que la reanudación de un flujo estable de petróleo a través del estrecho de Ormuz es el factor más importante para que los mercados del petróleo y el gas vuelvan a la normalidad.
La cuestión que suscita mayor interés ahora no es si el precio del petróleo subirá o bajará en una determinada sesión, sino cuánto tiempo durará la crisis de suministro. Esta es también la razón por la que la decisión de la OPEP+ tiene implicaciones que van más allá de la cifra de las cuotas correspondientes a noviembre.
La alianza de países productores de petróleo está optando por la prudencia, mientras los consumidores deben recurrir a sus reservas para compensar las interrupciones del suministro.
Aunque los consumidores continúen liberando grandes volúmenes de sus reservas conforme a lo previsto, y la OPEP+ mantenga una postura prudente a la hora de decidir sobre los niveles de producción, la presión sobre los precios solo podrá aliviarse si se restablece el transporte a través de las rutas estratégicas y el petróleo de Oriente Medio vuelve a llegar al mercado.
A corto plazo, la coordinación entre la OPEP+, el G7 y la AIE puede ayudar al mercado a evitar un shock de precios más grave. Sin embargo, a largo plazo, ninguna cantidad de petróleo almacenado en las reservas puede sustituir un suministro estable procedente de Oriente Medio.
