Así lo evaluó Michael Kokalari, director del Departamento de Análisis Macroeconómico e Investigación de Mercado del grupo VinaCapital en un análisis sobre las bolsas de valores vietnamitas publicado el 31 de julio.
A pesar de las fuertes ventas de los inversores extranjeros, los expertos de VinaCapital siguen siendo optimistas sobre las perspectivas del mercado de valores de Vietnam en los últimos meses de 2024 y el próximo año.
Específicamente, la recuperación de las ganancias corporativas de una caída del cinco por ciento el año pasado a una tasa de crecimiento del 19 por ciento este año está respaldada por la tasa de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de Vietnam del 5,1 por ciento en 2023 al nivel esperado del 6,0 por ciento este año.
La fuerte compra de acciones por parte de inversores nacionales desde principios de año hasta ahora se debe al hecho de que los tipos de interés de los depósitos en Vietnam siguen estando por debajo del cinco por ciento (incluso para los depósitos a plazo a 12 meses) y que el mercado inmobiliario en parte está todavía congelado. Esto hace que el mercado de valores y el oro se conviertan en canales de inversión atractivos, priorizados por los inversores nacionales para colocar dinero.
Además, los inversores individuales representan la mayor parte del volumen de transacción de acciones, ocupando alrededor del 90 por ciento del valor de negociación diario este año. Por lo tanto, el poder adquisitivo de los inversores individuales ha compensado los 2,4 mil millones de dólares en acciones que los inversores extranjeros han vendido netamente desde principios de año.
Al explicar el impulso de las ventas netas de los inversores extranjeros, Michael Kokalari explicó que ocurrieron principalmente debido a la toma de beneficios y a las preocupaciones sobre la depreciación del dong vietnamita de alrededor del cuatro por ciento desde principios de año hasta ahora. Algunos inversores extranjeros también están "esperando y observando" los recientes acontecimientos políticos en el país.
VinaCapital espera que el crecimiento de las ganancias del mercado registre un aumento interanual del nueve por ciento en el primer semestre de 2024 al 33 por ciento en el segundo de 2024, en parte gracias a la recuperación del mercado inmobiliario nacional.
Se estima que las transacciones inmobiliarias se han disparado alrededor de un 40 por ciento interanual en el primer semestre de 2024, debido a que la demanda fue reprimida por mucho tiempo y las recientes decisiones del Gobierno para reactivar el mercado.
“Es probable que la recuperación del sector inmobiliario vietnamita siga acelerándose el próximo año. Esta es también una de las razones por las que esperamos que el beneficio de VN-Index aumente un 17 por ciento hasta 2025", afirmó Michael Kokalari.
