El informe de octubre de esta entidad, Vietnam Macro Monitoring, muestra que la producción industrial y las ventas minoristas registraron otro mes de altas tasas de crecimiento (13,0 por ciento y 36,1 por ciento interanual) que podrían atribuirse tanto a las fuertes actividades económicas.
Tanto el crecimiento de las exportaciones como el de las importaciones se moderó en septiembre debido al debilitamiento de la demanda de los principales mercados de exportación. El compromiso de Inversión Extranjera Directa (IED) cayó en septiembre, afectado por la gran incertidumbre sobre las perspectivas económicas mundiales, mientras que el desembolso de IED siguió mejorando, dice el informe.
A pesar de la moderación de los precios de la energía, la inflación del Índice del Precio al Consumidor (IPC) se aceleró del 2,9 por ciento en agosto al 3,9 por ciento en septiembre, en gran parte debido al aumento de los costos de la educación y los alquileres. La inflación subyacente del IPC también se aceleró, del 3,1 por ciento en agosto al 3,8 por ciento en septiembre. El deterioro de los términos de intercambio se moderó en el tercer trimestre en comparación con los tres meses anteriores.
El crecimiento del crédito se aceleró del 16,2 por ciento en agosto al 17,2 por ciento en septiembre, ya que el Banco Estatal de Vietnam (BEV) elevó los límites de crecimiento del crédito en algunos bancos comerciales.
Con una fuerte demanda de crédito, la tasa de interés interbancaria promedio a un día aumentó del 3,5 por ciento en agosto, al 5,48 por ciento a mediados de octubre, la más alta desde 2013.
El dong vietnamita siguió depreciándose frente al fortalecimiento del dólar estadounidense en septiembre (uno por ciento intermensual y 3,8 por ciento interanual). Para estabilizar la moneda local, el BEV elevó dos tasas de interés de política clave y el tope de las tasas de corto plazo clave sobre depósitos denominados en moneda local en 100 puntos básicos, la primera subida de tasas desde abril de 2020.
El saldo presupuestario registró 500 millones de dólares déficit en septiembre por primera vez en 2022, pero aun así registró un superávit de 10,5 mil millones de dólares durante los primeros nueve meses del año. Dado el superávit presupuestario, la emisión de bonos del gobierno en lo que va del año alcanzó solo el 28,7 por ciento del plan anual, en comparación con el 67,9 por ciento en 2021.
Según el informe, si bien la recuperación económica se ha mantenido sólida, las mayores incertidumbres relacionadas con la desaceleración de la economía mundial, el aumento de la inflación interna y el endurecimiento de las condiciones financieras mundiales justifican una mayor vigilancia y agilidad política.
Dado que la economía no se ha recuperado por completo y se espera que el crecimiento en los principales mercados de exportación se desacelere, la política fiscal activa continua para apoyar la economía debe estar estrechamente alineada con los resultados económicos y coordinada con la política monetaria.
Al mismo tiempo, dado que el IPC y el IPC subyacente están alcanzando el cuatro por ciento (la tasa de política establecida por las autoridades), las autoridades monetarias deberían estar preparadas para considerar un mayor endurecimiento de la política monetaria para garantizar que la inflación permanezca anclada.
Dado el fin de la indulgencia y el endurecimiento de las condiciones financieras, el sector financiero se enfrenta a mayores riesgos y una guía rápida de BEV ayudaría a detener la materialización de dichos riesgos a nivel sectorial, lo que podría afectar a la economía real.
