Una de las características más destacadas del modelo es el mecanismo de “aceptación de riesgo controlado”, un enfoque poco habitual en programas financiados con presupuesto estatal.
De acuerdo con el diseño del fondo, la eficiencia de las inversiones se evaluará a nivel de toda la cartera y no de cada proyecto individual. Asimismo, la pérdida total permitida no podrá superar el 50 por ciento del capital estatal dentro de un ciclo de inversión, lo que abre espacio para apostar por proyectos tecnológicos de alto riesgo, pero con gran potencial de crecimiento.
En cuanto a la escala financiera, se prevé que el fondo cuente con un capital inicial superior a 19 millones de dólares. De ese monto, el presupuesto estatal aportará 7,69 millones, mientras que el resto provendrá de inversores privados.
La ciudad también proyecta elevar el capital total del fondo hasta cerca de 192 millones de dólares para 2035, con la meta de conformar un fondo nacional de capital de riesgo de gran envergadura.
Actualmente, el Departamento municipal de Ciencia y Tecnología, junto con otras entidades pertinentes, coordina con los inversores fundadores para completar los procedimientos legales, y se espera que el registro comercial se realice este mismo mes.
Una vez en funcionamiento, el fondo aspira a convertirse en un nuevo trampolín financiero para las empresas tecnológicas emergentes, al tiempo que reforzará la posición de Ciudad Ho Chi Minh como uno de los principales centros de innovación de la región.
Durante años, la metrópolis ha sido considerada el mayor polo de startups de Vietnam, al concentrar cerca del 50% del total nacional.
No obstante, el ecosistema enfrenta una paradoja: la escasez de capital de riesgo nacional obliga a muchas empresas tecnológicas a buscar financiación en fondos extranjeros, mientras que los mecanismos de apoyo estatal existentes suelen caracterizarse por una elevada burocracia y por no operar bajo los principios de “aceptación de riesgos” propios del mercado.
En ese contexto, la creación de este fondo busca llenar el vacío existente en el mercado de capitales para las empresas emergentes.
El fondo operará bajo un modelo de asociación público-privada, en el que el presupuesto estatal actuará como capital principal, combinado con aportes de empresas e instituciones financieras.
Según el plan previsto, entre 2026 y 2035 el fondo invertirá en entre 50 y 150 startups innovadoras y de ciencia y tecnología, además de apoyar la comercialización de al menos 50 nuevos productos o tecnologías.
La ciudad también espera que este mecanismo contribuya a crear al menos cinco empresas tecnológicas de gran escala, con capacidad para cotizar en bolsa o participar en operaciones internacionales de fusiones y adquisiciones.
Otro de los objetivos clave es establecer un mecanismo de capital semilla que estimule la participación del sector privado. En concreto, por cada unidad de capital estatal se espera atraer entre dos y tres unidades de capital privado, lo que elevaría la proporción de recursos sociales a más del 60 por ciento del total del fondo.
A largo plazo, se prevé que el fondo contribuya a aumentar la participación del sector de innovación y alta tecnología hasta el 20-25 por ciento del Producto Interno Bruto Regional de Ciudad Ho Chi Minh para 2030.
Las áreas prioritarias de inversión abarcan tecnología digital -como inteligencia artificial, Big Data y blockchain-, la industria de semiconductores, la biotecnología y la atención médica de alta tecnología, así como nuevos materiales, energía renovable, automatización y robótica, entre otros sectores.
